Marché du luxe, le suivi : de l’action LVMH à 439 euros aux résultats du troisième trimestre 2026, ce qui change pour les clients UHNWI

Cet article prolonge notre première analyse, Le luxe ralentit, l'ultra-luxe accélère, consacrée à la fracture entre luxe et ultra-luxe. Il revient ici sur la séquence boursière de septembre, le détail des activités et les conséquences pratiques, catégorie par catégorie.

Les chiffres, sans interprétation hâtive

Le 2 septembre 2026, l'action LVMH a clôturé à 439 euros, son plus bas niveau depuis novembre 2020, avant un point bas en séance à 427 euros le lendemain. Le contexte mêlait tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran et demande plus faible en Chine. Le même jour, la cession de Marc Jacobs, pour environ 731 millions d'euros, était finalisée.

Le 12 octobre, le groupe a publié un chiffre d'affaires de 18,5 milliards d'euros pour le troisième trimestre, en croissance organique de 1 %. Sur neuf mois, il atteint 57,1 milliards d'euros, en croissance organique de 2 %.

• Distribution sélective : +8 % en organique au troisième trimestre.
• Montres et joaillerie : +6 %, portées par Tiffany et Bvlgari.
• Vins et spiritueux : +6 %.
• Parfums et cosmétiques : +1 %.
• Mode et maroquinerie : −5 %.

Par zone, l'Asie hors Japon recule de 5 %, la Chine étant décrite comme moins dynamique, tandis que les États-Unis, l'Europe et le Japon sont stables ou en croissance.

Le marché dans son ensemble

L'étude Bain-Altagamma publiée le 25 juin 2026 évalue le marché des biens personnels de luxe à 358 milliards d'euros en 2025, en baisse de 2 %, et anticipe pour 2026 entre 365 et 373 milliards d'euros, soit +2 % à +4 % à taux de change constants. Elle observe que les expériences progressent plus vite que les objets, qu'environ la moitié des clients du luxe utilisent l'intelligence artificielle pour découvrir des produits et qu'une proportion comparable consulte le marché de la revente.

Ce que cela change pour un client UHNWI

1. Des maisons plus attentives

Quand la croissance ralentit, les grandes maisons soignent davantage leurs meilleurs clients : rendez-vous privés, présentations de pièces avant leur sortie, invitations aux défilés et aux ateliers. Un interlocuteur unique qui connaît vos goûts et votre historique d'achats permet d'en profiter sans multiplier les démarches. C'est le rôle de notre service de personal shopping.

2. Horlogerie et joaillerie toujours tendues

Le recul de la mode ne vaut pas pour toutes les catégories. Les montres et la joaillerie restent en croissance chez LVMH : les pièces les plus demandées gardent leurs listes d'attente. Une recherche bien préparée, menée auprès des boutiques et d'un marché secondaire de confiance avec vérification des papiers, reste la méthode la plus sûre.

3. Le marché secondaire devient incontournable

La revente, citée par Bain, est désormais un canal d'accès à des pièces épuisées. Elle impose une discipline stricte : factures, certificats, contrôle par un expert indépendant. Sans documents, nous n'achetons pas.

4. L'expérience prend le dessus

Table privée, voyage sur mesure, séjour à la montagne, grands événements de la saison : la demande se déplace vers ce qui ne se stocke pas. C'est là qu'une conciergerie privée apporte le plus : accès, logistique et discrétion.

5. Un regard patrimonial

Le cours d'une action ne dit rien de la valeur d'une montre ou d'une œuvre dans un patrimoine. Pour les questions d'allocation, de transmission ou de fiscalité, nous travaillons aux côtés de vos conseils, notaires et banquiers privés, au sein d'une organisation de type family office. Nous ne donnons aucun conseil d'achat ou de vente de titres.

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Questions fréquentes

Pourquoi l'action LVMH est-elle tombée à 439 euros en septembre 2026 ?

Le 2 septembre 2026, l'action a clôturé à 439 euros, son plus bas depuis novembre 2020, dans un contexte de tensions entre les États-Unis et l'Iran et de demande plus faible en Chine. Nous ne commentons pas l'évolution future du titre.

Quels sont les résultats de LVMH au troisième trimestre 2026 ?

18,5 milliards d'euros de chiffre d'affaires, en croissance organique de 1 %, et 57,1 milliards sur neuf mois (+2 %). La mode et la maroquinerie reculent de 5 %, les montres et la joaillerie progressent de 6 %.

Le ralentissement du luxe rend-il les pièces rares plus accessibles ?

Parfois pour la mode, rarement pour les références horlogères et joaillières les plus demandées, qui restent en croissance. L'accès dépend surtout de la relation avec les maisons et d'une recherche rigoureuse.

Faut-il passer par le marché secondaire ?

Il permet de trouver des pièces épuisées, à condition d'exiger factures, certificats et contrôle par un expert indépendant.

AC PRIVATE - A List concierge donne-t-il des conseils en investissement ?

Non. Nous organisons l'accès, la recherche et la logistique, et travaillons avec vos conseils financiers et fiscaux. Écrivez-nous via la page contact ou à [email protected], réponse sous 24 heures.